Dossier spécial - Immobilier haut de gamme : alternatif et discret

Club-deals, private equity immobilier, stratégies paneuropéennes… L’immobilier premium attire une clientèle exigeante en quête de diversification et de rendement, malgré un contexte économique peu engageant.

Valeur refuge par excellence, l’immobilier a toujours été un pilier de la diversification patrimoniale. À l’heure où les marchés deviennent plus volatils et moins attractifs, les investisseurs fortunés se tournent vers des solutions haut de gamme, parfois complexes, mais garantes de meilleures performances.

Parmi elles, les club-deals permettent de réunir quelques investisseurs autour d’une opportunité premium et exclusive, telle qu’un hôtel 5 étoiles, un immeuble au cœur de Paris ou une villa sur la Côte d’Azur. « Nous sommes très vigilants sur la portion equity et le financement, préférant l’acquisition de parts d’immeubles plutôt que le financement de la promotion immobilière, secteur actuellement très complexe », précise Alexandre Tsouli, associé chez Letus Private Office. Une approche qui séduit par sa transparence, son potentiel et sa dimension tangible, où le risque est amoindri tant que le conseil a pris les précautions en sélectionnant les actifs.

Par ailleurs, le private equity immobilier reprend du poil de la bête ces dernières années. « Nous avons fait confiance à EQT et BlackRock l’année dernière, pour rentrer dans leurs fonds européens liés à la logistique et aux data centers : des mégatendances qui ne devraient pas faiblir avec l’évolution de la démographie et l’adoption de l’intelligence artificielle », explique Bastien Baron, fondateur de Justae Gestion Privée. Reconversion de bureaux en logements, développement d’actifs hôteliers ou projets à forte composante durable, ces opérations portées par des fonds visent des rendements élevés, basés sur des mégatendances, à condition d’accepter la part de risque qui l’accompagne.

Et si la France s’avère trop petite, l’Europe représente un terrain de jeu attrayant pour les investisseurs. La dimension paneuropéenne est en effet un levier de performance non négligeable, notamment grâce aux fonds diversifiés. Pour mener à bien un projet de vie ou pour établir une stratégie de diversification, Milan, Lisbonne, Madrid ou Luxembourg sont quelques-unes des destinations phares, mais elles nécessitent d’être accompagné par des spécialistes aguerris aux réglementations locales. « Nous sommes actifs au Portugal avec l’opération Conde Redondo, qui consiste à transformer un immeuble de bureaux en une résidence hôtelière haut de gamme de 37 appartements, gérés par un opérateur local reconnu » explique Christophe Coutteau, directeur du développement chez Mimco. Dans un contexte économique engorgé, certains acteurs du marché en font leur cheval de bataille, tirant leur épingle du jeu auprès de familles fortunées.

Loin des actifs traditionnels, l’immobilier haut de gamme s’impose comme une classe d’actifs d’avenir où exigence, technicité et performance s’accordent, mais à condition d’être bien entouré.

Paul-Éric Perchaud (Mimco) : "Un bon investissement immobilier repose avant tout sur la qualité du bien et de son emplacement"

Christine Chiozza-Vauterin (AFFO) : "Les family offices cherchent à investir dans l’immobilier de manière sécurisée tout en optimisant le rendement, la diversification et la liquidité"

Souleymane-Jean Galadima (Sapians) : "Pour tout investissement dans l’immobilier, il convient d’être sélectif avant d’investir"

Bastien Baron (Justae Gestion Privée) : "Les familles que nous accompagnons apprécient particulièrement notre capacité à sourcer et sélectionner des investissements différenciants et performants"

Benjamin Durand (B. Durand Capital Partners) : "Nous accompagnons nos clients dans la recherche, la structuration et le financement de tous leurs projets immobiliers, résidentiels comme d’investissement"

Vincent Martins (Wakerstone) : "Nous cherchons à aider nos clients à y voir clair dans un marché chahuté depuis 2022"

Julien Magitteri (Côme Family Office) : "L’immobilier haut de gamme est une classe d’actifs résiliente, performante et liquide"

Alexandre Tsouli (Letus Private Office) : "L’immobilier a des répercussions sur la performance, l’ingénierie patrimoniale et la transmission"